대리비용과 자본구조
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작성일 24-07-16 01:44
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이것은 외부투자자 혹은 채권자들이 지분 혹은 채권을 갖고 있는 기업의 경영자들을 자기 비용으로 이들의 경영 행태를 직접적으로 감시하는 데 드는 비용을 의미한다.
두번째 비용은 확증비용(bonding cost)으로서 이는 대리인이 주체에게 해가 되는 행위를 하지 않고 있음을 확증하기 위하여 대리인이 스스로 부담하는 비용이다. 이것은 근본적으로 소유 경영자가 자신의 모든 노력과…(To be continued )
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대리비용과 자본구조
젠슨과 메클링(M. Jensen and W. Meckling)은 이와 같은 대리문제로부터 발생하는 금전적 또는 비금전적 비용을 대리비용(agency cost)이라 하고 이를 다음과 같은 세 가지로 분류하고 있다
첫번째 비용은 감시비용(monitoring cost)으로서 이는 대리인의 행위가 주체의 이익으로부터 이탈하는 것을 제한하기 위하여 주체가 부담하는 비용이다. 전문경영자들이 자발적으로 그들의 경영성과와 재무상태를 외부의 공인회계사들에게 감사를 받고 이 결과를 재무제표로 작성해 외부 투자자들에게 공개하는 데 드는 비용 등은 확증비용의 대표적인 예이다.
세번째 비용은 잔여손실(residual loss)로서 이는 이상과 같은 감시와 확증에도 불구하고 제거되지 않는 비용이다.
